智通财经APP获悉，11月13日，家得宝(HD.US)召开24Q3事迹交流会。家得宝董事长、总裁兼首席实施官Ted Decker称，在夙昔几年中，家得宝配置了下流供应链门径辘集，包括 19 个径直施行中心，使其概况通过当日到次日投递事迹隐蔽 90% 的好意思国东谈主口。最近，家得宝扩大了这些门径的商品种类，以便为更多产品提供更快的配送速率，且对网站进行了紧要更动半岛彩票，以便更好地传达更快的配送选项。

此外，在针对店内挑升客户的合座体验方面，该公司引入专科客户体验司理，以匡助擢升店内专科客户和外部销售团队之间的考虑，从而提供愈加无缝的体验和超卓的事迹。在第三季度，针对挑升客户的销售推崇邃密，杰出了 DIY 客户。营销方面，2024 年是该公司万圣节筹谋在店内和线上销售的又一个创记载的年份。接下来的第四季度，家得宝筹谋通过年度沐日、玄色星期五和礼品中心行径保合手业务增长的势头。

问答法式：

Q：您提到飓风影响第三季度的销售额着落了约 55 个基点。您对种种别影响有什么成见，这些销售额是否偏向 DIY 而非 Pro？

A：飓风对各个品类的影响皆相配相似，比如发动机、清算产品、木料等。这与咱们为匡助社区为这些事件作念好准备所作念的使命联系。

Q：当您研讨第四季度时，您怎么拆分2.5% 的同比着落预期中飓风驱动和基础业务的影响？

A：咱们的事迹率领实质上主要响应了咱们在第三季度看到的出色推崇，这成绩于飓风联系的销售，同期也响应了咱们在本季度大部分时间看到通盘国度天气非常的事实。因此，全年预测基本上是第三季度事迹的赓续，飓风联系销售对第四季度产生了一定影响。

Q：你当今将若干业务归类为基于需求的业务，若干业务为可解放诈欺的业务？是否不错说，越来越大的相貌被推迟，而基于需求的、配置类型的相貌正在完成？此外，有没联系于这两个类别全年趋势的描写？

A：差别基于需求的相貌和可解放诈欺的相貌老是很纷扰。咱们会说，基于需求的相貌正在完成。咱们仍是谈到了家庭装修的积极参与，天然还有咱们的专科东谈主士。但那些范畴更大、可解放诈欺的相貌被推迟了，这种均衡在本年一直保合手不变。

Q：您能谈谈 SRS 以及您在两家公司交叉销售产品和事迹方面取得的进展吗？然后您能具体谈谈第三季度的销量孝顺吗？

A：咱们对 SRS 的进展感到相配本旨。首要任务是补助他们实施业务增长政策，他们通过现存分支机构、开设新分支机构以及进行里面并购来终了咱们所说的复合增长。他们在第三季度链接这么作念。他们开设了许多分店，发展了业务，以至还进行了几次袖珍收购。因此，SRS 的政策筹谋正在按预期进行。在交叉销售契机方面，咱们领先正在开展的使命是通过 Pro Desk 和咱们的外部销售资源向咱们的客户提供他们的产品目次，咱们看到了极好的采纳度。SRS 产品通过家得宝生态系统的销售额昭着相配小，但这些特定销售额正在加快令东谈主难以置信的三位数增长。然后，咱们也开动向他们的客户群提供咱们的产品报价。他们在第三季度孝顺了 29 亿好意思元。在咱们领有他们的约莫七个月的时间里，他们有望终了预期的 64 亿好意思元销售孝顺。

Q：毛利率着落了 40 个基点，能否拆解 SRS 有多大的影响？咱们怎么看待将来几年的毛利率走势？

A：当你看同比时，毛利率与客岁比拟的主要影响只是是 SRS 的组合影响。因此毛利率稳妥咱们的预期，咱们对全年毛利率的率领莫得改变。在第三季度，SRS 的影响约为 80 个基点，因此您不错筹画一下，发现其余业务毛利率大幅增长，稳妥咱们的预期，这也响应了缩减带来的克己。对于2024年，SRS对当年的影响约为 45 个基点，因为咱们只领有它们约莫七个月，但 SRS 对毛利率影响的年化数字约为 70 个基点。输送用度减少对毛利率的孝顺，在上半年一直呈动态增长现象，但同比来看这种趋势基本隐藏了。合座上咱们对利润率的推崇相配本旨，咱们莫得改变全年毛利率的预期。始终来看，咱们算计毛利率将合手平，这是咱们运营花式的一部分。咱们出色的供应链团队每年皆会擢升成果，咱们将这些成果再行投资，但这响应了咱们当作客户在市集上最具价值的地位。但相同，收购 SRS 如实改变了咱们业务的利润基础。

Q：我的主要问题是对于市集份额。天然宏不雅和住房相配遑急，但您也在作念好多事情来更好地事迹您的客户和整个不同类型的客户。公司本季度的推崇似乎相对于行业有所改善。您合计您获取更多份额的具体类别是什么？

A：咱们一直说很难分析市集份额，但如若你看政府统计的家庭、产品方面的个东谈主开销等数据，统计数据比咱们的事迹更倒霉。因此从政府统计数据来看，咱们擢升了市集份额；况且从其他上市公司的事迹推崇来看，咱们大部分品类的推崇也更好。对于部分品类，比如咱们看到季节性品类的参与度有所擢升，其中包括万圣节。油漆对咱们来说仍然是一个伟大的故事。

天然咱们如实看到一些与咱们所说的天气联系的外部业务，但咱们在 Pro the Paints、与配合股伴拜耳和 PPG 的配合、咱们的事迹（店内事迹花式增强）以及咱们的工地录用扩张方面如实取得了巨猛进展，这些皆如实匡助咱们加多了该细分市集的份额，况且对何处团队的推崇感到相配本旨。然后谈到建筑材料，咱们链接看到建筑材料业务的矍铄推崇。这是聚合几个季度的推崇。因此，正如 Ted 所说，很难分析出这小数。咱们检验了许多不同的数据集，但咱们相配有信心，在职何市集，咱们皆将链接占据市集份额。但这只是咱们看到合手续加快增长的几个范围。正如我所提到的，极端是在建筑材料范围，何处的情况合手续改善。

Q：大件商品本季度似乎有所着落，即使研讨到飓风，您提到的某些类别，举例发电机。您怎么对其进行分类？您合计是否存在一些选举杂音？在您看来需要进行哪些改变智力着实使这些类别发生变化？

A：由于天气和飓风联系需求，咱们本季度的销售昭着比咱们预期的要好得多。别忘了天气，这不单是是因为天气好才去作念园艺，还要研讨到专科东谈主士蚀本的有限天数，因为他们险些不错在 10 月份的每一天皆在工地上，宇宙皆是干燥的。咱们合手续善良的问题是宏不雅经济的省略情味和合手续给大型改造相貌带来压力的高利率环境。因此，咱们善良个东谈主破费从商品向事迹的讲究。这在很猛流程上仍是得到科罚，咱们基本上仍是渡过了疫情技能需求的提前期。

目下这种高利率环境再次给范畴较大、频繁由债务融资的改造相貌以及现存房屋销售带来压力。天然好意思联储仍是两次降息，但自 9 月份降息以来，典质贷款利率实质上仍是飞腾了约 60 个基点。两次降息总共 75 个基点，但期限和典质贷款利率因此飞腾了约 60 个基点。这链接影响住房盘活率，目下住房盘活率仅为 3%，这是 40 年来的新低，频繁，咱们的盘活率约为 4.5% 或 5%。然而，大型相貌频繁需要融资，不管是现款融资照旧房屋净值信贷额度。这些皆不才降。因此，咱们仍然相配看好家居装修的远景。咱们必须死力克服现时的宏不雅省略情味和利率对家居装修需求的压力。但这毕竟是一个市集，市聚积还原均衡，装修也会还原均衡。咱们只是合计咱们还莫得透彻还原均衡。

Q：在你们推出增量 Pro 功能的 17 个市集中，与其余基础市集比拟，其事迹互异有多大，这么咱们智力更好地了解这些功能产生的影响？

A：当咱们研讨 Pro 的更大份额时，这是一个广宽的契机——复杂的 Pro，咱们正在投资端到端的体验。咱们之前谈到了咱们在业务复杂方面的才略。今天，我强调了 Hector 和他的团队在店内 Pro 方面所作念的无数出色使命。当咱们研讨通盘生态系统时，咱们但愿在店外有很棒的体验，咱们但愿在店内有很棒的体验。是以，咱们必须同期开展这些筹谋。正如您所说，他们与咱们的才略互动越多，咱们看到的上腾飞间就越大。当咱们研讨这 17 个市集时，对咱们来说，遑急的是确保咱们提供出色的体验，从而配置信心。咱们对 17 个投资市集的发展感到相配饱读吹，咱们仍是在这些市集配置了生态系统。咱们对基础才略、库存广度和深度、供应链、录用以及遑急的销售团队的投资，使咱们在整个这些市集中的份额皆有所加多，况且推崇优异，在这些市集中，这些市集的份额均低于个位数。

举个例子，咱们刚刚推出了生意信贷事迹，但这项事迹如实引起了客户的共识。而且咱们概况参与一些咱们频繁无法参与的相貌。是以，咱们对目下的情况相配本旨。咱们对店内团队的参与感到相配欢娱，他们为店内 Pro 带来了出色的体验。咱们不才半年作念出的一些政策退换，以鞭策咱们相通层的参与。咱们专注于擢升 Pro 的结账速率和便利性，确保咱们有无数客户需要的产品库存，并整合 Chip 和团队为外部 Pro 招引的器具、资源和功能，他们也为店内 Pro 体验增添了价值。咱们可爱生态系统在这些市集和其他市集中怎么交融在一齐。

Q：利率防守高位的时间越长，房东推迟项指标次数就越多，而一朝利率着落，就会带来更矍铄的复苏？如若来岁利率不着落，那么家居装修行业在 2025 年还能增长吗？

A：利率如实很高，它们对营业额形成了压力，尤其是 HELOC （房屋净值信贷额度）索要。目下，HELOC 索要率约为近期索要率的 25%。因此，利率昭着正在产生影响。但我省略情——咱们商酌过当利率降至6% 时，咱们立即看到了房地产市集的活跃。咱们看到这种情况是在几周前——几个月前，在利率实质上升之前。我合计对于利率走向的商酌有点多，利率着落的详情味导致东谈主们恭候更低的利率

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