阿里财报炸裂半岛彩票，高安逸幅上调其酌量价，并瞻望阿里巴巴有望引颈中国数据中心行业发展。

2 月 21 日，高盛发布最新论说，大幅上调阿里巴巴集团 12 个月酌量价至 160 好意思元 /156 港元，较此前的 117 好意思元 /114 港元上调幅度卓著 36%。高盛保管对阿里巴巴的 " 买入 " 评级，合计其中枢电生意务平稳，AI 和云业务的加快发展将带来估值提高。

高盛在另外一份论说中指出，手脚中国顶级的两家超大鸿沟云处事提供商之一（另一家是字节率先，就 AI 本钱开销而言），阿里巴巴的 AI 和云计总共谋对通盘这个词数据中心行业产生了积极影响。

阿里巴巴公布的 2025 财年第三季度事迹超出预期，尤其是在 AI 干系的本钱开销方面。具体来看：

阿里云收入增长加快至同比 13%，高于上一季度的 7% 和客岁同时的 3%。

AI 收入贯穿六个季度达成三位数同比增长，大众云收入也达成两位数同比增长。

阿里云转移后 EBITA 利润率达 9.9%，高于上一季度的 9.0% 和客岁同时的 8.4%。

本钱开销达 318 亿元东谈主民币（约 43.5 亿好意思元），同比增长约 260%，环比增长 80%，主要由于云基础圭臬开销增多。

阿里巴巴引颈中国数据中心行业发展

高盛指出，手脚中国最大的云处事提供商之一，阿里巴巴的 AI 和云计总共谋对通盘这个词数据中心行业产生了积极影响：

基础圭臬立异：推出 Panjiu AI 处事器、CPFS 存储和 HPN7.0 收罗等硬件升级，提高 AI 检会平稳性和模子酌量成果。

平台优化：通过阿里云 ACS 达成 GPU 容器化酌量，AI 酌量的灵验愚弄率卓著 90%。

国外彭胀：在泰国和墨西哥启用新数据中心，迪拜、马来西亚、菲律宾和韩国的数据中心正在修复中。

高盛合计，阿里巴巴的超预期云收入增长和本钱开销，对中国数据中心行业的需乞降供应动态产生了积极影响，可能导致行业估值重估。

行业影响：数据中心运营商有望受益

高盛瞻望，阿里巴巴的计谋将对中国数据中心运营商产生积极影响，至极是万国数据和世纪互联等公司。

据高盛，阿里巴巴是万国数据的最大客户，占万国数据中国在 2024 年第三季度总答应面积 / 净收入的 33.5%/30.1%。阿里云收入增长的加快可能意味着：

未完成订单中的更强入住需求

数据中心运营商可能得回更大的数据中心订单，这可能导致数据中心运营商之间的本钱开销增多

从估值角度来看，高盛合计市集对数据中心行业的神思改善将导致投资者更倾向于基于"平日化 / 松开后的 EBITDA "来估值这些股票，这么就会导致 12 个月远期的企业价值与 EBITDA 的倍数（EV/EBITDA）更高。

举例，淌若按万国数据中国 2026 年瞻望的"平日化 EBITDA "用 15 倍 EV/EBITDA 来估值，最终得到的估值是 19 倍，这意味着万国数据中国的每股存托阐明（ADS）价值为 54.7 好意思元；而关于世纪互联，淌若按"平日化 EBITDA "用 11 倍 EV/EBITDA 来估值半岛彩票，最终估值是 15.8 倍，这意味着世纪互联的数据中心业务的每股存托阐明（ADS）价值为 17.8 好意思元，假定其他条目不变。